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Text File  |  1993-05-07  |  1.8 KB  |  39 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                       WHO DECIDES THE PRICE OF GOLD?
  5.           
  6.                Gold is traded around the world and around the clock
  7.           with the price always changing back and forth between
  8.           London, Zurich, Hong Kong, Winnipeg, New York and other
  9.           major gold trading centers.  
  10.           
  11.                However, prices published in your local newspapers
  12.           are usually based on either prices issued at noon and at
  13.           the close of trading by New York's Commodity Exchange
  14.           Inc. (COMEX) or on the famous twice daily London "fixing"
  15.           by major bullion dealers there.
  16.           
  17.                In a ritual carried out since 1919, each member of
  18.           the London Gold Market is represented at the fixing and
  19.           its representative is in direct communication with his
  20.           own trading room, while a representative of one of the
  21.           major bullion houses acts as chairman.
  22.           
  23.                After considering the price at which gold has been
  24.           trading so far that day, the chairman suggests a price
  25.           which the gold market members communicate to their own
  26.           traders.  The traders respond by telling the chairman
  27.           whether they wish to buy, sell or have no interest.  The
  28.           chairman then suggests other prices until all buyers and
  29.           sellers agree on both price and quantity.  At that point,
  30.           worldwide supply and demand comes into balance and the
  31.           chairman declares the price "fixed."
  32.           
  33.                But immediately thereafter, traders begin to change
  34.           the price in accordance with the realities of supply and
  35.           demand in their own trading area.
  36.           
  37.           
  38.           
  39.